Os fundos voltados para empresas em crise já reúnem R$ 17,4 bilhões disponíveis para investimentos no Brasil. O volume supera os R$ 14,6 bilhões destinados pelos fundos de private equity a negócios em expansão, segundo levantamento da gestora Spectra. A inversão ocorreu em 2026, em meio ao cenário de juros elevados e ao aumento das recuperações judiciais e extrajudiciais.

Conhecidos como fundos de special situations, esses investimentos buscam empresas que enfrentam dificuldades financeiras ou operacionais, mas ainda apresentam ativos e possibilidades de recuperação. Desde 2016, o volume disponível nessa categoria cresceu quase nove vezes, enquanto os recursos destinados ao private equity recuaram 46,1% no mesmo período.

O movimento ocorre após uma sequência de pedidos de recuperação envolvendo grandes companhias brasileiras, entre elas Casas Bahia, Americanas, Pão de Açúcar, Braskem e Raízen. O cenário de crédito mais caro e atividade econômica mais fraca aumentou a necessidade de reestruturação de dívidas e abriu espaço para investidores especializados nesse tipo de operação.

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Os fundos de special situations podem atuar de diferentes formas, incluindo compra de dívidas com desconto, financiamento de processos judiciais, aquisição de precatórios e injeção de recursos para empresas em recuperação. Segundo representantes do setor, essas operações podem oferecer retornos elevados, mas também envolvem riscos significativos, principalmente quando a companhia não consegue se recuperar.

Foto: Editoria de Arte

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Na outra ponta, o ambiente de juros altos tem reduzido o interesse por investimentos de longo prazo em empresas que precisam de capital para crescer. Com a Selic em 13,75% ao ano, investidores avaliam alternativas de renda fixa e títulos públicos antes de assumir riscos maiores em negócios que podem levar anos para apresentar retorno.